投资有风险，入行需谨慎，那么今天我们就来了解一下关于游戏投资的艺术。

　　在第三届全球移动游戏大会上曾进行过关于游戏投资的巅峰对话，参加对话腾讯投资并购部副总裁彭志坚、华兴资本合伙人杜永波、德迅投资董事总经理邱谆、北极光投资董事总经理邓锋、掌趣科技董事长姚文彬、国金投资CEO林嘉喜，Singtel Innov8 Managing Director William Bao Bean，对话由BDA China Chairman Founder Duncan Clark主持。

　　嘉宾在对话中就投资游戏的风险、游戏的变现等问题发表了各自的观点，以下我们将分享巅峰对话的内容，如果有投资游戏圈的想法不妨提前了解一下。

对于投资游戏的风险

　　主持人：除了投资，我也是很多公司的天使投资人，开发的（海云）这样的游戏，还投资其他的项目，刚才谈到这个当中有很多的变化，信息越来越强，拿到资金的难度越来越提高，对大家都是一个问题，风投到底应不应该投这样的公司，KIN公司纽约APO他们也在投入一些公司，你们觉得作为风投投资的游戏是不是风险太大了？

　　邓锋：是的，手游和其他的端游不太一样，所有游戏都一样，有很多的不确定性，但是不一样的也是端游开发的时间很长，投资的成本很大，在花了很多钱的时候并不知道你的rten是多少，手游不一样，相当短的时间内开发一个BKAT，手游是VC可以投的，我投一个手游不一定就能成，像投很多的游戏一样，特别是今天这样的情况下不是手游这个行业是不是可以投，竞争很激烈的时候怎么找可以投的游戏，举个例子来说像北极光的话在手游里有布局，从PLASFor到VAL For都有投。

　　Willian：跟进一个游戏公司开发商他们会成为一个好的团队，但是第二个游戏会不会成功，如果把一个好的游戏分成两块可能两个游戏都不是太好，公司之间有斗争，如何代理这个团队就会有问题，对于我来说我在投资方面是有很多难度的，特别是在推广，在这个平台分析方面，我比较专注，而不是只投开发的公司，他们需要钱，但是风险很大，直到把这个游戏开发出来以后他们又不需要钱了，所以如果对游戏进行投资的话最好在早期进行投资，而且投资很多的开发商，但是对我们来说我们更多是投资优化平台，市场推广，所以不是自己参加赌博，而是参加这个赌场，早期我对人下注，背景有两个人做的非常好很早期就要进行投资，后期就不需要你的钱了，后期没有必要再去投资，这的确是有一个问题，实际上有很多的游戏的开发商，当然我会投很多的公司，中间才会有一个成功的。

　　杜永波：投游戏如果投开发商，要么投早，或者晚，投中间VC这个阶段不太容易，投早成本控制比较好，投资成本比较低一点，可以赌人，一个经验好的团队把这个事做出来，如果投晚一两款的产品得到很好的验证，公司各方面资源比较丰富，有可能考虑下一步走向公开资本市场，或者做一些并购了，这个时候投资风险比较小的，在VC阶段比较难投的，有可能企业的期望值变得比较高了，但实际上前面的长路崎岖不一定能够走到最后，如果投周边产业，不是投开发商的，在各个阶段进入都可以，不管做游戏的媒体，游戏的论坛，还是投资其他的方面，如果投大的平台，这个机会已经过去了，从游戏的大的发行渠道和平台需要的流量也会比较多，需要投资的资金也会比较大。

　　邱总：答案还是肯定的，有两个方面，从我们的角度来说我们是专注于移动互联网的，如果从移动互联网的角度来看是成熟的商业模式，或者第一个成熟的商业模式，在移动互联网上就是手游，现在是真正能赚钱的，而且赚钱的非常的稳定，有很多的原因，首先市场已经起来了，用户的基础预测性很强，我们都知道在每个市场上怎么样游戏会取得成功，在渠道上谈到3G，各种各样的模式，先来谈其中的一个G，这是我的第一个观点。

    主持人：其他的两个G呢？

　　邱总：第二个观点是说希望投的这个领域我们能够感到比较有希望，游戏背景不一样，我们对于这个游戏更理解，比其他的领域更熟悉，我们可以进行一些预测这个游戏在现有的市场上取得怎么样的表现结果，所以我觉得在几年当中我们还是会比较专注手游的投资的。

　　林嘉喜：关于游戏的投资主要投制作人出身或者格局比较高的创始人，自己看得懂游戏，同时是做过游戏的制作人，格局比较高，因为现在的整个竞争非常激烈了，上来就下围棋了，光会做一款游戏，做一款游戏就觉得很牛的，觉得自己很牛的那一刻开始就开始走下坡路了。

　　何佳：从我们这个角色来说我们是已经上市的游戏公司，我们也收购了好几家体量比较大的游戏公司，投资本身这个没有问题的，投入本身就要回报，游戏也是高风险，高回报的，相比早期的移动互联网的根本不可能在现在看的模式企业来说游戏还是比较清楚的事情，对于投资者，尤其财务投资者，推出的阶段值得考虑，并不像其他的互联网企业比较常见的投资方式是上市，或者很少的做并购，游戏行业经过起伏的小团队成长为上市公司中间不知道经历多少次起伏，一旦出现问题没有再起来，我们收购的几家公司都是经历过很长的生命周期，抗跌性，布局做的很好，公司出现之前可能有很多的公司大家可能没有认清这个，投资没有错，在推出的点上要选择好，就算上市能有多大呢，在好的时间点推出是最好的选择。

关于游戏的变现

　　主持人：我们看一看腾讯，腾讯都是通过游戏进行货币化的，微信第一个货币化就是通过游戏的，昨天提到（wocrp），没有广告，没有游戏，没有噱头，如果看看亚洲的社交网站全都是广告游戏和噱头，你觉得在中国来说游戏是不是生态部分的一部分，帮助其他的领域赚钱，还是是独立的，比如这个游戏是独立的，如果把这个游戏想象成瑞士军刀，就像腾讯的瑞士军刀，有每个不同的工具，亚洲对待游戏和美国是不同的。

　　Willian：游戏上是很复杂的，如果想的很简单的话想一想每个支付的用户能支付多少钱，在上面花多少钱，能够投入多少才能往上升，如果这个平台有很多的用户的话就可以把每个用户平均消费，平均支出往下降，有早期的移动游戏退出市场，我认为游戏在移动上唯一赚钱的东西，即使是陌陌也是通过游戏赚钱的。

　　邓锋：中国和美国的文化不太一样，GAM往下走，单独能赚钱的还是帮助其他的行业赚钱，在无线互联网第一个也是最赚钱的子行业的，往下走的话这个行业还会继续的扩大，无线互联网和互联网本身是一样的，还是流量经济，流量经济开始要有大量的有黏性的，低成本获取的，大量的流量，当有一定的规模以后可以用各种方法变现，游戏是很好变现的方式，我们以前投过其他的公司，比如像音乐的公司，在中国音乐迄今为止不能赚钱的，但是通过游戏来变现，给那些有黏性流量给互联网音乐公司带来利润，如果是大流量的游戏也可以通过流量，通过其他的变现，只不过今天的时机未必很成熟，游戏本身是能够做好，可以变现的，同时能够带来其他的流量，本身流量也是一个资产，之后也可以变现。

　　杜永波：对游戏企业来说就是他自己的业务模式，这两个并不是太矛盾，对不同的企业来说游戏的价值是不一样的。

　　林嘉喜：在西方不怎么在游戏上挣钱，在东方为什么在游戏上比较挣钱，我们中国自古以来在亚洲，东方这个地方影响力比较大，儒家文化，通过多次改版以后就变成是比较压抑人的文化底层的东西，已经渗透到东方或者亚洲，因为军军臣臣，不是被上司压着，就是被老爸压着，压抑太多之后就需要在另外一个地方发泄，东方的游戏产业，为什么愿意在游戏里花时间，花钱，我的理解是儒家的文化导致的。

　　邱总：我之前在美国也参加过几次移动互联网的会议，很明显的对比如果国内这样会的话GMSA，国内一大半都在讲游戏，美国相对来说就少很多，基本上可以含量气氛是比较理性的，我从另外一个角度看这问题，我觉得中国在游戏这方面做的更超前一些，从另外一个角度来看，美国人的消费习惯相对来说局限在我付第一个。

　　陈建章：和中国互联网和娱乐为主相关的，美国是比较平衡的发展，和过去中国娱乐没有，美国娱乐到一个阶段了，互联网才进来，中国三四线没有很好的娱乐，玩GAM就是三四线游戏的屌丝们，这个可能和生存状况娱乐环境相关的。

　　邱总：中国在这上面就超过了美国的发展速度，和美国游戏从业人员交流的时候他们挺羡慕中国这样的发展模式。

　　林嘉喜：我做了一点小的研究，中国没有宗教信仰的基础，宗教信仰本身是神话游戏，让人放下，不是那么执着，在中国大陆没有宗教信仰的基础，所以我们平时并没有在玩游戏，西方一出生就在玩游戏了，因为宗教就是一个游戏，没有宗教信仰基础，儒家是加强版执着的教派式的，大家都比较执着的时候比较容易被游戏制作人控制，让你发现平和，在这个过程中顺便让你付点钱。

　　杜永波：可能是中国人过去一直比较穷困，大家觉得不一定追求那么高的体验，如果低成本娱乐大家比较欣赏，就是电商在中国也都是如果想要促销量必须要杀价，游戏这个不用钱，音乐能免费听就免费听，没有培养起来产权，还没有形成为了更高的体验主动先付钱这样的习惯。

Willian：中国人对外国的市场不熟，我投入的公司，在中国投资另外的广告公司帮中国的游戏公司往国外推中国的市场中国的游戏，中国的用户和外国的不一样，我们作为一个桥。

关于游戏哲学

　　主持人：，大家还有最后大家再说一句话谈一下游戏哲学等等。

　　陈建章：项目开发商今天再进到游戏行业比较小心了我们讲了很多游戏可投，因为我们看的也比较多，情况变化很快，端游公司想进来，你们一定要注重VC感兴趣什么方面，像我刚才说的第一我们团队要很强，团队和经验要很充分，另外一个要有一些创新的东西在里面，做开发的话。我也很认可VC投的是投很早期，上来先要500万美金这个时间已经过去了，希望你要做的是甚至几百万人民币，这个风险就小多了，VC也可以投。

　　邱总：一方面做好功课，选择融资的时候，选择投资人的时候也可以做这样的一些调查，有一些选择性的 ，一个方面还是看专业性，像北极光，在游戏行业做过一段时间的，有一些资源方面的积累，渠道平台有积极的关系，我们和大佬进行一些交流，也会定期的拜访他们，游戏方面的服务也相对比较完善一些，比如我们会提供一些立项方面的建议，因为立项是游戏公司成败很重要的一个环节，包括对代理商的挑选上面我们也会提供很多的专业。

　　林嘉喜：跟CP说一下要成为未来决族CP里春秋五霸，战国七雄，很大程度上还是看自己的内功新法，内力不够的话没法下好真龙棋局，如果大家有兴趣下真龙棋局的话跟我交流一下。

　　何佳：我们就是以买公司铸成的，大家想卖的话找我们，资本市场越来越不好了，如果明年上市就选了，今年上市就赶紧上市，阿里的上市，京东的上市，受到资本市场的冲击，港口市场的股价百分之十几的往下跌，证明整个资本市场在逐渐的变冷，尤其是国外的资本市场变冷。国内的一大批公司通过收购手游公司转型，很多公司通过借壳上市，也基本上到了饱和阶段的，就像电视剧行业的热潮，到2012年就没有上市公司的。游戏这块从资本市场来说还有最后的半年时间，如果再往后大家还是多考虑并购或者其他的投资方式，也是不错的，从现金回报上来说都还不错，谢谢大家！

　　主持人：谢谢大家的讨论，谢谢大家的聆听！感谢各位嘉宾的分享，让我们对投资领域有了更深的认识和了解！（完）